近期ღღ✿✿，二次上会的宁波惠康工业科技股份有限公司（下称“惠康科技”）通过了深交所上市委发审会的审核ღღ✿✿，距离上市更进一步川村千里ღღ✿✿。

　　在敲钟之前ღღ✿✿，公司还需要提交注册ღღ✿✿，并获得证监会批文ღღ✿✿。在注册阶段ღღ✿✿，拟上市企业还有可能要面对证监会的问询ღღ✿✿，有时甚至会进行多轮ღღ✿✿。

　　越是接近成功ღღ✿✿，每一步就越发重要ღღ✿✿。如果企业不能很好的回复相关问询ღღ✿✿，依然有终止注册ღღ✿✿、IPO失败的风险ღღ✿✿。

　　第一次接受发审会审议时ღღ✿✿，公司被问及业绩可持续性以及与供应商的关系ღღ✿✿。对此ღღ✿✿，公司及保荐机构在一个月后提交了一份28页的意见落实函ღღ✿✿，针对第一次暂缓审议的问题进行了答复和披露ღღ✿✿。

　　惠康科技是一家以制冷设备的研发ღღ✿✿、生产及销售为核心业务的国家级高新技术企业ღღ✿✿，主要产品包括制冰机ღღ✿✿、冰箱ღღ✿✿、冷柜ღღ✿✿、酒柜等ღღ✿✿，主要应用于民用及商用领域ღღ✿✿。

　　据介绍ღღ✿✿，公司销售区域覆盖全球80余个国家和地区川村千里ღღ✿✿，包括中国ღღ✿✿、美国ღღ✿✿、加拿大ღღ✿✿、澳大利亚ღღ✿✿、墨西哥ღღ✿✿、德国等市场ღღ✿✿。

　　根据中国轻工机械协会统计ღღ✿✿，2022年—2024年公司制冰机销售额连续三年国内排名第一ღღ✿✿。公司于2024年被工业和信息化部ღღ✿✿、中国工业经济联合会确定为第八批全国制造业单项冠军企业(制冰机产品)ღღ✿✿，在制冰机领域具备较强的市场竞争力及领先的行业地位ღღ✿✿。

　　然而ღღ✿✿，在今年年初的会议上ღღ✿✿，深交所上市审核委员会对惠康科技给出了“暂缓审议”的结果ღღ✿✿，现场重点关注了公司业绩可持续性以及同供应商的股权和交易关系ღღ✿✿。

　　上市委要求公司结合制冰机行业竞争格局ღღ✿✿、期后汇率波动情况ღღ✿✿、在手订单ღღ✿✿、销售价格及定价能力ღღ✿✿，以及泰国制冷设备智能制造生产基地项目情况等ღღ✿✿，说明影响惠康科技2025年经营业绩波动的不利因素是否已消除ღღ✿✿，期后业绩是否具有可持续性ღღ✿✿。

　　会议还要求公司结合主要供应商股权历史沿革ღღ✿✿、合作历史ღღ✿✿、采购定价方式ღღ✿✿、结算方式ღღ✿✿、付款周期ღღ✿✿、价格公允性等ღღ✿✿，说明主要供应商与公司及其关联方是否存在关联关系ღღ✿✿。

　　大约一个月后ღღ✿✿，惠康科技及保荐机构对上述问题进行了答复ღღ✿✿。深交所官网对公司的回复函同步进行了披露ღღ✿✿，并公告了惠康科技在七天后将第二次上会人生就是博尊龙凯时ღღ✿✿。

　　深交所上市委要求惠康科技代表结合主要供应商股权历史沿革ღღ✿✿、合作历史ღღ✿✿、交易价格等ღღ✿✿，说明主要供应商与惠康科技及其关联方是否存在关联关系或其他利益安排ღღ✿✿，相关信息披露是否真实ღღ✿✿、准确ღღ✿✿、完整ღღ✿✿。同时ღღ✿✿，上市委要求保荐人代表发表明确意见ღღ✿✿。

　　公司的供应商究竟是何方神圣？同样的问题ღღ✿✿，经历了几轮问询ღღ✿✿，为什么最后还在面审时被问及和供应商之间的利益关系？公司的回复究到底有没有解释清楚？

　　例如ღღ✿✿，公司最大供应商瑞益电子于2020年7月6日成立ღღ✿✿，成立当月ღღ✿✿，瑞益电子就成为惠康科技的供应商ღღ✿✿。2025年惠康科技对瑞益电子的采购金额1.73亿元ღღ✿✿，占总采购额比重为17.05%ღღ✿✿。

　　对此ღღ✿✿，公司在最新的落实函中表示ღღ✿✿，这些供应商在与惠康科技合作之前ღღ✿✿，均存在其他主体与公司交易的情况ღღ✿✿。

　　实际上ღღ✿✿，瑞益电子以及其他多个过往合作主体是一个庞大的张氏家族供应体系ღღ✿✿。该体系下先后有7个主体与惠康科技发生交易ღღ✿✿，包括恒兴电子ღღ✿✿、柏瑞斯五金ღღ✿✿、惠胜电子ღღ✿✿、瑞益电子ღღ✿✿、高特电器ღღ✿✿、瑞晟电器ღღ✿✿、雅晟电机ღღ✿✿。

　　张忠立本人则涉及到一家深交所上市公司兴瑞科技ღღ✿✿。张忠立是该公司实控人张忠良的弟弟ღღ✿✿，也曾为张忠良的一致行动人（现已到期解除）ღღ✿✿，目前仍持有兴瑞科技6.41%的股份ღღ✿✿。

　　值得关注的是人生就是博尊龙凯时ღღ✿✿，惠康科技在与这些供应商合作时ღღ✿✿，存在极为类似的模式ღღ✿✿，即与同一供应商或实控人旗下的多个主体在不同年份进行合作ღღ✿✿。

　　有分析人士认为ღღ✿✿，从供应产品类型来看亦有重叠ღღ✿✿，明明可集中向一家采购ღღ✿✿，却分散给多家关联方ღღ✿✿，这种行为增加了规避监管ღღ✿✿、虚构交易ღღ✿✿、虚增成本的风险ღღ✿✿。

　　2024年以来ღღ✿✿，惠康科技从杰成电子处采购的主控板产品价格明显高于其他供应商ღღ✿✿，特别是“型号3”ღღ✿✿，最新一期（2026年1—6月）价差高达18.16%ღღ✿✿。

　　而2022年—2025年1至6月ღღ✿✿，惠康科技从瑞益电子处采购的“型号1冷凝器”价格又大幅低于其他供应商ღღ✿✿，价差可达最大14.45%ღღ✿✿。

　　复杂性之二ღღ✿✿，是惠康科技的车间副主任与供应商历史股东来往涉密ღღ✿✿，该员工不仅代为法人ღღ✿✿，还为两家供应商股东代持股份ღღ✿✿。

　　上文提到的第一大供应商瑞益电子的前身惠胜电子ღღ✿✿，其存续期间法定代表人川村千里ღღ✿✿、总经理为“劳佰生”ღღ✿✿。惠康科技官方微信公众号2025年6月发布的信息显示ღღ✿✿，同样名为“劳佰生”的人士被选举为公司关心下一代工作委员会副主任ღღ✿✿。

　　记者发现ღღ✿✿，暂缓审议后ღღ✿✿，公司回复的落实函中又揭露了“劳佰生”的另一身份——曾为另一家供应商的前身科海电子的最大股东陈均海代持股份ღღ✿✿。

　　这个劳佰生究竟是谁ღღ✿✿，为什么接连两家供应商的实控人因“关系较好”“私交较好”邀请他代自己持有公司股份？

　　实际上川村千里ღღ✿✿，在代持期间ღღ✿✿，劳佰生担任惠康科技的车间副主任ღღ✿✿，还曾将自己在公司技术部工作的弟弟劳可杰介绍至杰成电子前身公司任职ღღ✿✿。其后ღღ✿✿，为规避劳佰生单一股东持股公司的风险ღღ✿✿，劳可杰也加入进来ღღ✿✿，为陈均海代持股份ღღ✿✿。

　　对此ღღ✿✿，惠康科技在函件中强调ღღ✿✿，劳佰生未对上述代持股份的两家公司实缴出资ღღ✿✿，也未参与其经营管理ღღ✿✿，也未从惠胜电子取得工资薪酬或分红ღღ✿✿。公司表示劳佰生并非惠康科技董事或高级管理人员ღღ✿✿，上述代持行为系员工个人行为ღღ✿✿，与公司无关ღღ✿✿。

　　2017年ღღ✿✿，供应商瑞益电子前身惠胜电子与高特电器曾共用“潭北路51号”地址ღღ✿✿。惠胜电子注销后ღღ✿✿，2020年成立的瑞益电子ღღ✿✿，当年通信地址赫然又是“浙江省宁波市慈溪市周巷镇天元潭北路51号”ღღ✿✿。

　　2022年ღღ✿✿、2023年人生就是博尊龙凯时ღღ✿✿、2024年及2025年上半年（下称“报告期”）ღღ✿✿，公司的营业收入约为19.3亿元ღღ✿✿、24.93亿元ღღ✿✿、32.03亿元和13.89亿元ღღ✿✿。扣非前后孰低净利润分别为1.97亿元ღღ✿✿、3.38亿元ღღ✿✿、4.42亿元和1.94亿元ღღ✿✿，报告期内ღღ✿✿，公司展现出较高的成长性和持续盈利能力ღღ✿✿。

　　报告期内公司主营业务毛利率分别为21.15%ღღ✿✿、24.55%ღღ✿✿、22.54%和23.55%ღღ✿✿，小有波动ღღ✿✿，整体平稳ღღ✿✿。

　　但同一时期ღღ✿✿，公司占比超八成的主力产品制冰机平均销售单价分别为435.22元/台ღღ✿✿、403.97元/台ღღ✿✿、385.90元/台ღღ✿✿、365.76元/台ღღ✿✿，呈下降趋势ღღ✿✿。

　　审阅报告显示ღღ✿✿，2025年1—12月人生就是博尊龙凯时ღღ✿✿，公司实现营业收入28.72亿元ღღ✿✿，较2024年度下降10.35%ღღ✿✿；扣除非经常性损益后的归属于公普通股股东的净利润为37647.00万元ღღ✿✿，较上年度下降14.88%ღღ✿✿。

　　惠康科技提示称ღღ✿✿，若未来中美贸易摩擦升级或汇率大幅波动ღღ✿✿，可能导致公司订单减少ღღ✿✿、价格竞争力下降或汇兑损失ღღ✿✿；境内市场竞争加剧ღღ✿✿、公司自主品牌推广及渠道拓展不及预期可能导致公司市场份额被挤压ღღ✿✿。

　　本次IPOღღ✿✿，惠康科技计划募集资金17.97亿元ღღ✿✿，分别投向前湾二号制冷设备智能制造生产基地建设ღღ✿✿、制冷设备生产基地智能化升级改造ღღ✿✿、泰国制冷设备智能制造生产基地和研发中心建设项目ღღ✿✿。

　　实际上ღღ✿✿，截至2025年上半年末ღღ✿✿，公司账面货币资金高达12.19亿元ღღ✿✿。2023年8月及2024年12月ღღ✿✿，惠康科技进行了两次分红ღღ✿✿，合计分掉现金约2.09亿元ღღ✿✿。

　　在惠康科技人生就是博尊龙凯时ღღ✿✿，有一名身份“特殊”的高薪技术顾问——原实控人ღღ✿✿、前董事长ღღ✿✿、公司三成股份的持有者陈启惠ღღ✿✿。

　　深交所在第一轮问询中ღღ✿✿，曾对惠康科技实控人的认定提出疑问ღღ✿✿。惠康集团70%股份掌握在陈越明手中ღღ✿✿，30%由陈启惠持有ღღ✿✿，陈启惠系陈越鹏父亲ღღ✿✿。

　　但此前惠康集团原大股东一直为陈启惠ღღ✿✿，持股比例一度超过70%ღღ✿✿，2001年9月至2022年10月ღღ✿✿，陈启惠长期担任公司董事长ღღ✿✿、董事一职ღღ✿✿。2017年ღღ✿✿，陈启惠将大部分股权转让给陈越鹏ღღ✿✿。

　　深交所要求“结合陈启惠历史上任职及持股情况ღღ✿✿，以及对发行人生产经营决策的影响等ღღ✿✿，说明未将陈启惠认定为实际控制人的原因及合理性”ღღ✿✿。

　　在回复中ღღ✿✿，惠康科技保荐人财通证券解释称ღღ✿✿，陈启惠虽在股份公司设立前曾担任公司董事长/董事一职ღღ✿✿，但其已长期不参与公司的实际经营ღღ✿✿，且在股份公司设立后不在公司治理机构中担任任何职务川村千里ღღ✿✿，其不具有控制公司的目的和意图ღღ✿✿，其任职情况亦无法实质影响公司的实际运行和重大事项决策ღღ✿✿，陈启惠无法实际支配公司的行为ღღ✿✿，故陈启惠不属于公司的实际控制人ღღ✿✿。

　　不过ღღ✿✿，2025年3月ღღ✿✿，基于陈启惠个人在制冷设备领域的丰富经验ღღ✿✿，公司聘用其为顾问ღღ✿✿，为公司提供战略发展ღღ✿✿、技术研发相关问题的咨询解答ღღ✿✿、指导ღღ✿✿、建议ღღ✿✿。在薪资上ღღ✿✿，陈启惠入职约三个月ღღ✿✿，就从惠康科技领取到了14万元顾问费ღღ✿✿。

　　这个数字是什么概念？可供参考的是ღღ✿✿，2025年上半年ღღ✿✿，公司董事ღღ✿✿、研发部副部长ღღ✿✿、质保部部长ღღ✿✿、审计委员会委员王伟薪酬19.07万元ღღ✿✿，按月薪来算远不及顾问陈启惠ღღ✿✿。

　　也就是说ღღ✿✿，“打江山”的原董事长陈启惠虽持有30%股份ღღ✿✿，却未被认定为实控人ღღ✿✿。公司宣称陈启惠的任职无法影响公司实际运行和重大事项决策ღღ✿✿，但同时又聘请他为技术顾问ღღ✿✿，并领取相比公司技术方面核心员工更高额的薪金ღღ✿✿。

　　财通证券相关股东合计持有5.42%股份ღღ✿✿，相关股份是在本次报告期内（2022年ღღ✿✿、2023年）取得ღღ✿✿。尊龙凯时-人生就是博中国官网ღღ✿✿！尊龙凯时官方网站ღღ✿✿。尊龙凯时登录ღღ✿✿，保温设备ღღ✿✿！